【券商聚焦】海通国际建议关注航空板块逆向投资机会 推荐中国国航(00753)等

海通国际发研报指,2月中下旬全国陆续暴发的多地疫情及上海疫情的冲击,叠加油价高企、人民币贬值,航空业短期基本面在4月回到低点;5月受上海等地疫情冲击影响,行业国内供需同比依旧大幅下滑,但环比有所回升。考虑上海疫情已明显好转,环比开始迅速回升,加上复工复产的影响,该行预计行业6月数据进一步改善,7月上旬有望加快恢复,短期基本面承压但不改长期投资逻辑。

该行认为,今年的疫情反复一定程度将进一步降低供给增速;疫情冲击,航司经营压力加大,行业有望进一步整合;该行看好行业长期投资逻辑不变(即供需格局改善、票价市场化),建议关注航空板块投资机会,推荐中国国航(00753)、春秋航空601021)、吉祥航空603885)。

数据显示,5月五家上市航司(中国国航、东方航空南方航空、春秋航空、吉祥航空)国内线供给、需求同比大幅各降69.4%/76.6%,环比各回升49.20%/57.16%,较19年同期各下滑63.7%/73.5%;客座率同比下滑18.3个百分点,环比升高5.34个百分点至60.4%,较19年同期下滑22.4个百分点。5月国际线%,客座率同比提升11.8个百分点,环比提升3.21个百分点。

同时,6月初上海疫情得到控制,全国疫情有所缓解,除南航外各航司执飞航班量与飞机利用率均有不同程度上升。5月30日-6月12日,三大航运营主体中,国航、东航日均执飞航班量较5月均值进一步各上升27.76%/47.92%,南航日均执飞航班量较5月均值下降25.56%。日均飞机利用率国航、东航、南航较5月均值环比各升15.4%/52.1%/44.7%。

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